앞으로 금값은 추락할까? 20년 하락 주장에 숨겨진 진실

최근 국내 최대 경제 유튜브 채널 중 하나에서 한 출연자가 이렇게 단언했습니다.

“앞으로 금값은 20년간 내리 하락할 것이다. 금은 쳐다보지 마라, 주식을 사라.”

 

 

하지만 이 주장의 근거를 자세히 들여다보면, 단순한 과거 사례의 반복에 불과하며 현재의 경제 흐름과는 맞지 않는 부분이 많습니다. 이번 글에서는 금값의 역사부터 최근 상승 원인, 향후 전망까지 정리해보며, 이 주장이 왜 섣부른 판단일 수 있는지를 알아보겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

금값 전망

 

 

 

 

 

 

 

1980년 금값 폭락의 배경은?

 

해당 유튜브 출연자는 “1980년 금값이 온스당 850달러였고, 1999년에는 250달러까지 떨어졌으니 앞으로도 20년간 하락할 것”이라는 논리를 펼쳤습니다. 하지만 그가 간과한 점은, 그 전에 금값이 10년 동안 24배나 상승했다는 사실입니다.

1971년 35달러였던 금값은 불과 10년 만에 850달러까지 치솟았습니다.

 

또한 1980년대 초반에는 미국 연준이 기준금리를 20% 가까이 인상하며 금리 쇼크가 있었습니다.

여기에 세계 금광 개발 붐으로 인해 금 생산량이 급증하면서 공급 과잉이 발생했고, 이것이 20년간 금값 하락의 주요 원인이 됐던 겁니다.

 

 

 

지금은 과연 1980년대와 같은가?

 

금 생산량은 1980년대~2010년까지 빠르게 증가했습니다.

하지만 2018년 이후로는 오히려 세계 금 생산량이 정체 또는 감소세를 보이고 있습니다.

이는 기술 발전이 정체되었고, 채굴 가능한 금광이 거의 소진되었기 때문입니다.

예전에는 땅 1톤에서 5~6g의 금을 얻을 수 있었지만, 이제는 0.5g도 힘든 상황입니다.

게다가 2012년부터 대규모 금 탐사 투자가 이어졌지만, 그 효과는 기대에 못 미쳤습니다.

이런 생산 한계는 앞으로 금값 상승의 구조적인 원인이 될 수 있습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

금 수요

 

 

 

 

 

 

 

 

 

금 수요는 점점 증가하고 있다

 

금의 수요는 전 세계 통화량 증가(M2)와 깊은 관련이 있습니다.

1980년 전 세계 M2는 5조 달러였고, 금 시가총액은 2.4조 달러로 2배 수준이었습니다.

하지만 2024년 기준 M2는 약 130조 달러, 금 시가총액은 17조 달러에 불과합니다.

이 말은 금값이 통화량에 비해 여전히 낮은 수준이라는 뜻입니다.

이 수치만 보더라도, 단순히 과거의 반복이라며 금값 하락을 예언하는 것은 위험한 발상입니다.

 

 

 

 

금값 하락의 가능성은 없는가?

 

물론, 금값에도 하락 요인은 존재합니다.

대표적인 세 가지 요인은 다음과 같습니다.

 

1. 장신구 수요 감소: 금값이 너무 올라 인도 등 전통적 소비국에서 장신구 수요가 급감했습니다.

2. 미국 정부의 금값 억제 시도: 과거처럼 금을 팔거나 비트코인 등 대체 자산 육성으로 금값을 통제하려는 움직임이 있습니다.

3. 경기 침체 시 금 매도 압력: 위기 상황에서 현금을 마련하기 위해 금을 파는 사례도 반복되어 왔습니다.

 

하지만 이런 단기적인 조정은 있을지언정, 장기적으로는 종이화폐의 신뢰 하락이 계속된다면 금의 가치는 더욱 부각될 가능성이 높습니다.

 

 

 

 

 

 

 

금값 하락의 가능성

 

 

 

 

 

 

 

 

결론: 지금 금을 사야 할까?

 

지금 금값은 분명 단기적으로 많이 오른 상태입니다.

그렇다고 해서 무조건 20년 하락한다고 단언하는 건 지나친 일반화입니다.

현재는 금의 공급이 정체되고, 전 세계 통화량은 과거보다 월등히 많습니다.

각국 정부의 재정 적자와 돈풀기 경향도 여전한 방향성을 지니고 있습니다.

따라서 장기적 관점에서는 금이 여전히 안정성과 가치 저장의 수단으로써 유효한 자산이라는 점을 기억할 필요가 있습니다.

 

 

 

 

 

 

 

지금 금을 사야 할까