'투자에 대한 생각'을 읽고 - 월스트리트가 가장 신뢰한 하워드 막스의 20가지 투자 철학

 

메일함에 하워드 막스의 메일이 보이면 맨 먼저 읽는다.  -워렌 버핏 - 

 

이 한마디 문구가 이 책을 읽기에 충분하게 했다. 

 

물론 오크트리캐피털매니지먼트의 회장이자 공동 설립자인 하워드 막스라는 이름만으로도 

 

이 책을 읽기에는 충분한 이유가 되었으나, 워렌버핏까지 보증을 선다면 꼭 봐야한다는 생각이 들었다. 

 

투자에 대한 생각 - 하워드 막스

 

모든 투자의 기본은 “쌀 때 사서 비싸게 팔라” 이다.

 

세상 모든 거래의 기본중의 기본이 되는 격언이며, 이 명제에 대해 의심하는 이도 없다.

 

그러나 대부분의 시장참여자 또는 거래자들은 이 격언대로 행동하지 못한다.

 

거기에는 여러 이유들이 있는데, 자의에 의한 것도 있고 타의에 의한 것도 있다.

 

결국 저자가 핵심으로 전달하고자 하는 가장 큰 메시지는 “대중과 다르게(또는 반대로) 행동하라”

 

또는 “모두가 Yes 라고 할 때, No" 라고 할 수 있어야 투자의 세계에서 훌륭한 성과를 거두고

 

오랫동안 시장에서 살아남을 수 있다는 것이다.

 

사실 인간은 사회적인 동물이라 군중심리가 아주 크게 작용한다.

 

모두가 같은 방향을 보고 나아 갈 때 혼자서만 반대의 생각을 하고 반대의 길을 가기란 말처럼 쉽지가 않다.

 

이것은 직접 그러한 경험이 있지 않은 이상 더 체감상 와 닿지 않을 것이다.

 

 

많은 자수성가한 기업인들은 한 목소리로 말한다. “남과 같이 해서는 절대 남 이상이 될 수 없다.”

 

그렇다면 어떻게 해야 용기 있게 남들과 다르게 행동할 수 있을까? 답은 간단하다.

 

남들이 보지 못하는 것을 보고, 남들이 생각할 수 없는 것을 생각하는 것이다.

 

물론 그러려면 뛰어난 통찰력과 실력, 신념, 인내심 등이 필요하다.

 

그리고 투자의 세계에서는 경험 또한 무척이나 중요하다.

 

결국 남들과 다른 시야를 가져야 다른 생각을 하고, 다른 행동을 해서 결과적으로 성공에 도달할 수 있다는 주장이다.

 

 

영원한 것은 아무것도 없듯이 모든 시장도 거품이 생기고 과열되었다가, 더 비싼 대가를 지불하고

 

사줄이가 나타나지 않으면 파티는 막을 내리고, 과도한 빚을 내어 투자했던 이들은 비싼 비용을 치룬다.

 

반대로 거품의 시기에 이를 알아차리고 보수적으로 접근하여, 현금을 보유하고 있거나 안정적인 자산을

 

들고 있던 투자자들은 패닉시기에 싸게 자산을 거두어 들일 수 있고, 이 자산들이 미래에 큰 수익을 안겨다 준다.

 

 

이렇게 역사는 반복되지만 과거를 잊은 사람들이 대다수이기에 같은 일이 반복되고 반복된다.

 

물론 패닉의 시기에 투자하기 위해서는 큰 용기와 신념이 필요하다.

 

왜냐하면 주변의 모든 환경들이 곧 세상이 망할거라는 뉴스와 분위기로 가득차기 때문에,

 

나 또한 저런시기에 자신있게 행동할 수 있을지 모르겠다.

 

하지만 평소에 어떠한 자산에 대하여 가치평가를 확실히 해두었다면 바겐세일 기간이 왔을 때,

 

구매 버튼을 누르기가 훨씬 수월할 것이다. 결국 기회도 준비된 자에게만 보이는 것이다.

 

 

아래는 시장 기회와 리스크에 대해 통찰력이 돋보이는 평가로 잘 알려진  하워드막스가 쓴 책

 

'투자에 대한 생각'의 목차이다. 

 

책에 대한 감상평은 이것으로 마치고 목차와 함께 포스팅을 마친다. 

 

 

<투자에 대한 생각 - 하워드 막스>

 

서문 투자에도 철학이 필요하다ㆍ11

가장 중요한 원칙 01 심층적으로 생각하라
가장 중요한 원칙 02 시장의 효율성을 이해하라
가장 중요한 원칙 03 가치란 무엇인가?
가장 중요한 원칙 04 가격과 가치 사이의 관계를 이해하라
가장 중요한 원칙 05 리스크란 무엇인가?
가장 중요한 원칙 06 리스크를 인식하라
가장 중요한 원칙 07 리스크를 제어하라
가장 중요한 원칙 08 주기에 주의를 기울여라
가장 중요한 원칙 09 투자시장의 특성을 이해하라
가장 중요한 원칙 10 부정적 영향과 맞서라
가장 중요한 원칙 11 역투자란 무엇인가?
가장 중요한 원칙 12 저가 매수 대상을 찾아라
가장 중요한 원칙 13 인내심을 가지고 기회를 기다려라
가장 중요한 원칙 14 내가 아는 한 가지는 내가 모른다는 것이다
가장 중요한 원칙 15 우리가 어디에 있는지 파악하라
가장 중요한 원칙 16 행운의 존재를 가볍게 보지 마라
가장 중요한 원칙 17 방어적으로 투자하라
가장 중요한 원칙 18 보이지 않는 함정을 피하라
가장 중요한 원칙 19 부가가치를 창출하라
가장 중요한 원칙 20 모든 원칙을 준수하라